（1）資產(chǎn)收購(gòu)，直接收購(gòu)探礦權(quán)或采礦權(quán)。

（2）股權(quán)收購(gòu)，收購(gòu)礦業(yè)公司的股權(quán)，或者向礦業(yè)公司增資，間接實(shí)現(xiàn)控制礦業(yè)權(quán)的目的。

（3）通過(guò)設(shè)立合資公司的方式由礦業(yè)權(quán)人和資金方合作勘查、開(kāi)發(fā)礦業(yè)權(quán)。

一、資產(chǎn)收購(gòu)方式

通過(guò)資產(chǎn)收購(gòu)方式實(shí)施礦業(yè)權(quán)并購(gòu)，主要是指直接收購(gòu)探礦權(quán)或采礦權(quán)的方式，其核心特征在于礦業(yè)權(quán)人發(fā)生變化。

  1、資產(chǎn)收購(gòu)的適用情形

由于礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過(guò)自然資源主管部門(mén)的審批，且同時(shí)需要變更安全生產(chǎn)許可證等其他審批文件，導(dǎo)致直接收購(gòu)探礦權(quán)或采礦權(quán)的程序相對(duì)復(fù)雜，周期較長(zhǎng)。另外，綜合稅負(fù)成本也比股權(quán)收購(gòu)的稅負(fù)成本要高。所以，除非是特殊目的的并購(gòu)需要，或礦業(yè)權(quán)人出現(xiàn)了極端情況外，該種方式在實(shí)踐中很少被采用。

但是資產(chǎn)收購(gòu)的方式之所以還存在，必定有其合理之處，在一些極端特殊的情形下使用，不得不說(shuō)也是一種“最優(yōu)”的并購(gòu)手段。例如，在目標(biāo)公司負(fù)債較多且或有負(fù)債無(wú)法核驗(yàn)，或者目標(biāo)公司歷史沿革瑕疵或缺陷無(wú)法彌補(bǔ)等情況下，采取資產(chǎn)收購(gòu)的方式，可以規(guī)避未來(lái)承擔(dān)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。另外，在目標(biāo)公司業(yè)務(wù)冗雜、非主業(yè)資產(chǎn)及人員眾多的情況下，將擬收購(gòu)的礦業(yè)權(quán)單獨(dú)予以收購(gòu)，也是一種經(jīng)濟(jì)的選擇。

  2、礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的特殊性

由于礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓具有物權(quán)和行政許可的雙重屬性，我國(guó)法律對(duì)礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力有特殊的規(guī)定，即必須經(jīng)過(guò)自然資源主管部門(mén)審批通過(guò)后方可發(fā)生法律效力。對(duì)此，實(shí)踐中對(duì)該類(lèi)法律規(guī)定不存在爭(zhēng)議，也容易理解。但是在礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽署后，自然資源主管部門(mén)審批通過(guò)前，礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力如何存在很大的爭(zhēng)議。

大致可歸納為幾種學(xué)說(shuō)：無(wú)效說(shuō)、生效說(shuō)、成立未生效說(shuō)、整體未生效但部分條款生效說(shuō)。這些學(xué)術(shù)爭(zhēng)議觀點(diǎn)對(duì)一些司法實(shí)踐產(chǎn)生了很大的影響，導(dǎo)致法院對(duì)該類(lèi)糾紛的裁決上也出現(xiàn)了“同案不同判”的現(xiàn)象。直至2017年最高人民法院《關(guān)于審理礦業(yè)權(quán)糾紛案件適用法律若干問(wèn)題的解釋》（法釋〔2017〕12號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《礦業(yè)權(quán)糾紛司法解釋》）出臺(tái)后，就該問(wèn)題作出了明確的規(guī)定，統(tǒng)一了裁判規(guī)則后，起到了定分止?fàn)幍男Ч?。《礦業(yè)權(quán)糾紛司法解釋》對(duì)上述爭(zhēng)議觀點(diǎn)，界定如下：

首先，礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同自依法成立之日起具有法律約束力。不能以礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)未經(jīng)自然資源主管部門(mén)批準(zhǔn)為由主張礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效。

其次，礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同成立后，在自然資源主管部門(mén)批準(zhǔn)前，處于成立未生效的狀態(tài)。在這種情況下，受讓人有權(quán)請(qǐng)求轉(zhuǎn)讓人履行報(bào)批義務(wù)，轉(zhuǎn)讓人有權(quán)請(qǐng)求受讓人履行協(xié)助報(bào)批義務(wù)。如果轉(zhuǎn)讓人無(wú)正當(dāng)理由拒不履行報(bào)批義務(wù)，受讓人可以請(qǐng)求解除合同、返還已付轉(zhuǎn)讓款及利息，并由轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)違約責(zé)任。

《礦業(yè)權(quán)糾紛司法解釋》中最高人民法院對(duì)于這一問(wèn)題，采取了成立未生效說(shuō)，充分體現(xiàn)了我國(guó)司法實(shí)踐保護(hù)礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)、鼓勵(lì)交易的精神，同時(shí)也符合債權(quán)合同效力與不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)變動(dòng)效力相區(qū)分的原則。尤其是給予守約方司法救濟(jì)和維護(hù)自身權(quán)益的權(quán)利，充分體現(xiàn)了法律的公平性原則。

例如，在最高人民法院審理的備受爭(zhēng)議的（2020）最高法民終185號(hào)案件中，由于受讓方未履行協(xié)助報(bào)批義務(wù)，交易的礦業(yè)權(quán)無(wú)法辦理權(quán)屬的變更登記，導(dǎo)致礦權(quán)價(jià)值在解除合同時(shí)已經(jīng)受到大幅貶損，最高人民法院最終將正常履行時(shí)轉(zhuǎn)讓方可獲得的利益納入損失賠償范圍，對(duì)守約方的利益給予了最大保護(hù)，彰顯了司法的公平正義。

二、股權(quán)收購(gòu)方式

以股權(quán)收購(gòu)（包括增資）方式實(shí)施礦業(yè)并購(gòu)，具有操作便捷的特點(diǎn)，也是礦業(yè)并購(gòu)中廣泛采取的交易方式。

但是，在實(shí)務(wù)中經(jīng)常會(huì)遇到一個(gè)問(wèn)題，即對(duì)于收購(gòu)礦業(yè)公司股權(quán)，是否需要履行礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批程序。這個(gè)問(wèn)題的提出者，有時(shí)候是并購(gòu)方的決策者，有時(shí)候是礦業(yè)權(quán)管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)辦人員。筆者也曾經(jīng)對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行過(guò)專(zhuān)門(mén)的研究，現(xiàn)將該問(wèn)題的研究成果歸納如下。

企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓本屬于《中華人民共和國(guó)公司法》調(diào)整范疇，轉(zhuǎn)、受讓雙方只需要按法律規(guī)定，履行必要的內(nèi)部決策（含轉(zhuǎn)讓方主管/監(jiān)管部門(mén)的決策），辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記即可。但是礦山企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)驗(yàn)樯婕暗V業(yè)權(quán)的問(wèn)題，而我國(guó)又對(duì)礦業(yè)權(quán)的流轉(zhuǎn)實(shí)行嚴(yán)格的行政審批制度，因此在實(shí)踐中產(chǎn)生了很多困惑。

曾經(jīng)一段時(shí)間內(nèi)，很多省份的礦管政策就明確界定：礦業(yè)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于變相的礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)矐?yīng)當(dāng)履行行政審批程序。但是，礦山企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于兩種性質(zhì)不同的交易。雖然礦山企業(yè)股東發(fā)生變更，但礦業(yè)權(quán)仍然是登記在礦業(yè)企業(yè)名下，礦業(yè)權(quán)的主體并未發(fā)生變更。所以，《中華人民共和國(guó)礦產(chǎn)資源法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《礦產(chǎn)資源法》）、《探礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》等國(guó)家層面的法律法規(guī)均未規(guī)定礦山企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓需自然資源主管部門(mén)進(jìn)行審批。目前司法裁判案例普遍認(rèn)為礦業(yè)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)須履行行政審批程序。

需要注意的是，近兩年《礦產(chǎn)資源法》修訂過(guò)程中形成的《礦產(chǎn)資源法》（征求意見(jiàn)稿）作出了新的規(guī)定，即礦業(yè)公司變更實(shí)際控制人的，應(yīng)當(dāng)向自然資源主管部門(mén)報(bào)告，并依法進(jìn)行登記。筆者認(rèn)為，該種報(bào)告及登記的行為不屬于行政許可的性質(zhì)，類(lèi)似于備案登記，其實(shí)質(zhì)并非對(duì)礦業(yè)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓要求的行政審批程序。

三、礦業(yè)權(quán)作價(jià)出資，成立合資公司方式

該種方式主要是指礦業(yè)權(quán)人和資金方共同成立公司，礦業(yè)權(quán)人以礦業(yè)權(quán)作價(jià)出資，合作方一般是匹配資金和其他資源，雙方按照在合資公司的股權(quán)比例分配收益。根據(jù)《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》，出售礦業(yè)權(quán)或者通過(guò)設(shè)立合作、合資法人勘查、開(kāi)采礦產(chǎn)資源的，應(yīng)申請(qǐng)辦理礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓審批和變更登記手續(xù)。另外，由于該種合作模式下會(huì)發(fā)生礦業(yè)權(quán)人主體的變更，在礦業(yè)權(quán)作價(jià)出資時(shí)，礦業(yè)權(quán)人需要依法履行礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批程序。

實(shí)務(wù)中，該交易模式下，如國(guó)有企業(yè)以礦業(yè)權(quán)進(jìn)行出資，是否需要進(jìn)場(chǎng)交易存在較大爭(zhēng)議。根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)遵循公開(kāi)、公平、公正的原則，在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)進(jìn)行。一些地方的國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，以礦業(yè)權(quán)進(jìn)行出資設(shè)立合作公司的行為，也屬于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定履行進(jìn)場(chǎng)交易程序。

礦業(yè)權(quán)作價(jià)出資的模式下，本質(zhì)上是國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資行為，而非對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的處置轉(zhuǎn)讓行為。因此，在礦業(yè)權(quán)作價(jià)出資過(guò)程中，雙方形成的是投資合作關(guān)系，而非買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。合作雙方的合作內(nèi)容主要基于對(duì)彼此的信任和各自優(yōu)勢(shì)的完美結(jié)合，力求達(dá)到“1+1＞2”的效果，但由于礦業(yè)權(quán)作價(jià)出資必須通過(guò)礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式得以實(shí)現(xiàn)，在很多情況下容易被誤解為是一種單純的礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)行為。任何事物都應(yīng)透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，剖開(kāi)“面子”看“里子”。因此，礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為僅是實(shí)現(xiàn)作價(jià)出資的一個(gè)環(huán)節(jié)，而作價(jià)出資更多體現(xiàn)的是合作各方對(duì)于合作模式、各自的出資義務(wù)、合作公司的治理架構(gòu)、收益分配和風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)等問(wèn)題作出的統(tǒng)籌安排，本質(zhì)上是一種合作投資行為，即利用各自的優(yōu)勢(shì)和資源整合，共同開(kāi)發(fā)礦業(yè)權(quán)價(jià)值的行為。在這種情況下，國(guó)有企業(yè)履行新設(shè)公司的相關(guān)國(guó)資審批程序即可，例如，對(duì)礦業(yè)權(quán)進(jìn)行評(píng)估、報(bào)請(qǐng)有權(quán)限的審批機(jī)構(gòu)對(duì)投資事項(xiàng)進(jìn)行決策，而無(wú)須進(jìn)場(chǎng)交易。此外，合作開(kāi)發(fā)畢竟還存在“人合”因素，注重的是未來(lái)的發(fā)展合作和共贏，而非短期單一資產(chǎn)處置價(jià)值最大化的市場(chǎng)行為。

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